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Les fonds datés - PCA cabinet de gestion de patrimoine

Les fonds obligataires datés : de nouvelles opportunités pour investir

Très peu utilisés ces dernières années, les fonds obligataires datés profitent de la récente remontée des taux d’intérêt. Eligibles dans les contrats d’assurance-vie, les Plans Épargne Retraite – PER, les contrats de capitalisation ou encore les compte-titres, ce type de fonds n’offre pas de garantie en capital, mais présente des perspectives de rendement attractif. L’émergence actuelle des fonds datés vous permet d’envisager de nouvelles perspectives d’investissement apportant l’avantage de diversifier votre patrimoine. Mais avant toute chose, vous devez bien comprendre ce type de placement.

Qu’est-ce qu’une obligation ?

Lorsqu’une entreprise (ou une collectivité ou un Etat) a un besoin de capitaux pour se développer, elle peut se financer en émettant des obligations. Une obligation est un titre de créance. Elle se définie par une valeur nominale, un coupon, une date d’échéance et une notation.
Les obligations émises sont achetées par des investisseurs institutionnels. En contrepartie des capitaux reçus, l’entreprise verse un « coupon » chaque année (ou chaque trimestre) représentant les intérêts de la dette. A l’échéance, le détenteur de l’obligation se voit rembourser le nominal par l’entreprise.

Exemple d’investissement :
• Capital investi : 50 000€
• Taux : 5%
• Durée : 10 ans
Pendant 10 ans, hors défaut de paiement de l’émetteur avant l’échéance de l’obligation, l’investisseur percevra un coupon annuel de 2 500 € (25 000€). A 10 ans, le capital initial 50 000€ sera remboursé.

En cas de défaillance de l’entreprise, l’investisseur peut ne pas percevoir l’ensemble des coupons initialement prévus et perdre le capital investi.

Afin de renseigner les investisseurs sur le risque de chaque obligation, des agences de notation attribuent une note indiquant ainsi la solvabilité de l’entreprise émettrice. La note la plus élevée est AAA, indiquant que le risque que l’entreprise ne respecte pas ses obligations de paiement est très faible. Inversement, une obligation classée C indique que l’entreprise est proche de la faillite.

Qu’est-ce qu’un fonds daté ?

Un fonds obligataire daté ou à échéance est un Fonds Commun de Placement – FCP – qui a une durée de vie définie à l’avance. Ces fonds sont créés par des sociétés de gestion. Le gérant investit dans des obligations d’entreprises dont la date du remboursement, appelée maturité, est en cohérence avec la date d’échéance du fonds.
Comme pour les obligations, le fonds daté dispose d’une notation indicative, calculée à partir de la notation de chaque émetteur d’obligations composant le fonds.
Pendant la durée de vie du fonds, les coupons sont conservés dans le fonds pour y être réinvestis, augmentant ainsi la rentabilité du placement. A l’échéance, hors défaut de paiement, l’investisseur récupère son capital investi augmenté de l’ensemble des coupons, déduction faite des frais de gestion.

Pourquoi investir dans un fonds daté ?

Une rentabilité des fonds datés désormais attractive

Afin d’endiguer l’inflation se situant aujourd’hui à un niveau très élevé, les banques centrales sont obligées de remonter leurs taux directeurs. De ce fait, le marché obligataire s’ajuste. Les obligations nouvellement émises le sont à des taux de rendement plus élevés.

Une visibilité sur la durée d’investissement

Les fonds obligataires datés ayant une durée de vie prédéfinie (généralement comprise entre 4 et 10 ans), l’investisseur connait dès sa souscription sa durée d’engagement.

Une gestion du risque maitrisée

La diversification du fonds permet la maitrise du risque. Lorsqu’une société fait défaut dans le fonds, son impact est moins important si le fonds détient 50 sociétés que s’il n’en détient que 10. De même, une diversité de secteurs d’activité et de localisation abaisse le risque de subir des défaillances multiples.
Contrairement aux actions dont le cours de bourse est fluctuant, le prix de remboursement de l’obligation hors défaut de paiement est connu. Dans les faits, le défaut de paiement est un évènement relativement rare dans l’univers des entreprises notées à minimum B+.

Les conseils de PCA Patrimoine

Le contexte de taux crée une réelle opportunité d’investissement sur l’univers obligataire. Le fonds obligataire daté s’avère être rassurant pour l’investisseur, la date d’échéance est connue. Les fonds obligataires datés aujourd’hui accessibles présentent pour autant des profils variés en termes de durée (3 à 8 ans), et de risque (notation B+ à BBB). Il est donc nécessaire de s’orienter vers des professionnels afin de s’assurer que la sélection des fonds est bien adaptée à votre profil d’investisseur.
Les conseillers en gestion de patrimoine de PCA sont à votre disposition pour vous proposer une stratégie d’investissement adaptée à votre situation personnelle.

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